A 2025-ös év a vámháborús pániktól eltekintve erősen alakult a részvénypiacokon. Az év végén azonban megtorpant a lendület, ami 2026-ra is elbizonytalaníthatja a befektetőket. Az amerikai munkaerőpiac hirtelen sokat gyengült, az inflációs kockázatok sem szűntek meg, az államadósságok fenntarthatósága is kétséges, valamint a mesterséges intelligenciába vetett bizalom is megingott. Ilyen körülmények között pedig különösen nehéz jó lehetőségeket találni, viszont az alábbi cikkünkben megkíséreljük beazonosítani 2026 top 5 befektetését, amivel kiemelkedő hozamot érhetsz el.
1. A dollár gyengülése
A listát a dollár várható további gyengülésével kezdjük, mivel tulajdonképpen ez lehet az alapja a többi jó lehetőségnek is. Ezt ugyanakkor közvetlenül is ki lehet használni, pl. egy EUR/USD long pozícióval. A dollár 2026-os gyengülését ugyanis számos tényező támogathatja. Az egyik legfontosabb ezek közül Donald Trump gazdaságpolitikája, ami tudatosan a dollár gyengítésére törekszik. A fikális élénkítő csomag (One Big Beautifull Bill) következménye az amerikai államadóssággal kapcsolatos félelmek felerősödése, ami csökkenti a dollárba vetett bizalmat. Ezt emellett a Fed függetlenségével kapcsolatos problémák és a további kamatcsökkentések is elősegíthetik.
EUR/USD napos grafikon, forrás: tradingview.com
A dollár 2025-ben komoly hullámvasutat járt be, az év elején még a vámok inflációs hatását árazta a piac, amivel 1,02-ig erősödött a dollár az euróval szemben. Ezt követően a gazdasági és politikai bizonytalanság hatására jelentős dollárgyengülés következett be, amivel 1,18-ig emelkedett az EUR/USD árfolyama. Az utóbbi heteket oldalazás, kisebb korrekció jellemezte, viszont a növekvő trend jó eséllyel folytatódhat. Ezáltal az év végére akár az 1,3-as szinteket is elérheti az árfolyam, amit egy esetleges ukrajnai béke és az európai gazdaság talpra állása is elősegíthet.
2. A tőzsdeindexek emelkedése
A negatívumok és a kockázatok ellenére 2026-ban ismét erős éve lehet a részvénypiacoknak. Ennek oka elsősorban a globális likviditás növekedése lehet. Emelkedhet ugyanis a fiskális élénkítések mértéke (pl. Németországban, Japánban vagy az USA-ban), miközben a kamatszintek is sokat csökkentek, ráadásul a Fed-től is további kamatvágások várhatók. Ilyen szituációban jelentősen növekedhet a részvények iránti kereslet.
Globális pénzmennyiség változása és az S&P 500 árfolyammozgása, forrás: streetstats.finance
A mesterséges intelligenciával kapcsolatban ugyan kialakult egy elbizonytalanodás, ez azonban nem jelenti azt, hogy komoly korrekció fog bekövetkezni. A chipgyártókban talán már kevesebb a potenciál, viszont az AI felhasználásával foglalkozó vállalatok rendkívül jól teljesíthetnek, különösen amennyiben tényleges eredményeket, hatékonyság- és profitnövekedést tudnak felmutatni.
A technológiai részvények magas értékeltsége miatt azonban érdemes lehet egyéb lehetőségeket is mérlegelni. Az amerikai részvénypiacnál maradva a Russell 2000 lehet jó választás. A Fed lazítása és a fiskális élénkítés ugyanis a kis és közepes kapitalizációjú vállalatoknak is nagyon kedvező, viszont itt sokkal alacsonyabbak az árazások. Emellett az európai és ázsiai tőzsdéken sem találkozhatunk túl magas értékeltségekkel, így a gyengülő dollárnak köszönhetően ezek a tőzsdeindexek is szépen emelkedhetnek. Ezek közül a DAX-ra, az Hang Seng-re és a Nifty 50-re érdemes figyelni, amelyeknek nem ugrott még ki annyira az árfolyama, így nagyobb növekedés lehet bennük.
3. A kriptopiac
Tavaly az áprilisi mélypontokat követően komoly rali alakult ki a kriptopiacon, különösen az altcoinoknál, az év végére azonban elfogyott a lendület és az általános piaci hangulat visszaesésével a kriptovaluták is jelentős korrekción mentek keresztül. Ez azonban nem jelenti azt, hogy elfogytak volna a pozitívumok és a hosszú távú támogató tényezők.
A kriptovaluták népszerűsége és elfogadottsága is egyre inkább növekszik. Tökéletes példa erre, hogy számos bank és vállalat foglalkozik már a kriptoeszközök használatával és a tevékenységükbe való beépítésével. Emellett a befektetők számára is elérhetőbbé válnak az ETF kibocsátásoknak köszönhetően.
Emellett a monetáris lazítás, a fiskális élénkítés, a gyengülő dollár, valamint a növekvő likviditás és kockázatvállalási hajlandóság mind olyan tényezők, amik ismét a történelmi csúcsok fölé repíthetik a kriptovalutákat. A kriptopiaccal és a benne rejlő lehetőségekkel az alábbi elemzésben foglalkoztunk részletesen.
4. Nemesfémek és kritikus nyersanyagok
A számos kockázati és bizonytalansági tényező mellett a nemesfémek továbbra is stabil befektetésnek számítanak, valamint deverzifikációs célra is tökéletesek. A magas árfolyamszintek ellenére további emelkedés várható, viszont bekövetkezhetnek nagyobb korrekciók, különösen ha sokat javul a piaci hangulat és visszatér a befektetők kockázatvállalási kedve.
Ebben az esetben vagy akár ettől függetlenül is a kritikus nyersanyagokra érdemes még figyelni. Ezek ugyanis egyre inkább stratégiai jelentőségűek, vagyis sokat növekedhet irántuk a kereslet, miközben a kitermelés korlátokba ütközhet. Ez pedig az árak emelkedéséhez vezethet.
Ritkaföldfémek kitermelésének és feldolgozásának alakulása, aránya, forrás: GlobalCriticalMineralsOutlook
Az Egyesült Államok és Kína közötti tavaly októberi konfliktus egyik fontos tényezője éppen a kritikus nyersanyagok közé tartozó ritkaföldfémek voltak, mivel ezen a területen egyelőre nagy a Kínával szembeni függőség. Ennek csökkentése érdekében pedig több vállalatot támogat az amerikai kormány, ami idén még intenzívebbé válhat. Emellett van még egy olyan kritikus nyersanyag, amiben most hatalmas potenciál lehet, ezzel az alábbi elemzésben foglalkoztunk.
5. A forint jelentős gyengülése
A tavalyi évben nagyon sokat erősödött a forint, ami leginkább a magas kamatszintnek és az emiatt megnövekedett carry trade pozícióknak volt köszönhető, valamint a dollár gyengülése is jelentős pozitívum. A magyar gazdaság és államadósság helyzete azonban korántsem ilyen kedvező, így kérdéses, hogy meddig fognak szemet hunyni efölött a befektetők.
USD/HUF havi grafikon, forrás: tradingview.com
Amennyiben történne egy negatív esemény, úgy akár hirtelen és jelentős forintgyengülés is bekövetkezhet, mivel a nagy mértékű carry trade pozíciók gyorsan zárásra kerülnének. Ebből a szempontból az egyik legnagyobb kockázatot az áprilisi választások jelenthetik, valamint egy kedvezőtlen hitelminősítés. Ezáltal hiába tart még az erősödő trend, ez könnyen megfordulhat.
Befektetőként a forint gyengülését elsősorban a devizapiacon (pl. EUR/HUF, USD/HUF) lehet kihasználni, viszont figyelembe kell venni a hazai és a külföldi befektetések közti mérlegelésnél is. Mivel hiába ér el egy magyar részvény 20%-os profitot, ha közben a forint 10%-ot gyengül a dollárral szemben, akkor egy azonos hozamú amerikai befektetéssel 32%-os nyereséget lehet realizálni. Persze ehhez bizonyos eseményeknek kell bekövetkeznie, viszont nem szabad figyelmen kívül hagyni.
Amennyiben további elemzésekre is kíváncsi vagy, csatlakozz privát Facebook csoportunkhoz, ahol kiértékeljük az aktuális tőzsdei, gazdasági folyamatokat és megkeressük a legjobb befektetési, kereskedési lehetőségeket, valamint a honlapon megjelenő jelszóval védett cikkek is csak a tagok számára érhetők el.
