Fél évvel ezelőtt még magas hozamokat lehetett várni, azóta azonban inkább menekülnek a befektetők a kriptopiacról. Az alábbi elemzésben megvizsgáljuk a visszaesés okait, valamint arra a kérdésre keressük a választ, hogy érdemes-e most kriptovalutát venni?
Komoly visszaesés
A tavalyi évben még kiemelkedően teljesítettek a kriptoeszközök, amit a vámháborút követő dollárgyengülés, a kedvező likviditási helyzet és az erős piaci hangulat is támogatott. Októberben azonban megtorpant a lendület és a tőzsdeindexekkel együtt a kriptoeszközök is visszaestek. Ezt akkor még egy nagyobb kiugrást követő természetes korrekciónak lehetett tekinteni. Viszont a kriptopiac azóta sem tért magához és a Bitcoin is már 50%-ot esett a korábbi csúcshoz képest.
Bitcoin, havi grafikon, forrás: www.tradingview.com
A fenti grafikon is szemlélteti, hogy rövid idő alatt milyen meredek csökkenés alakult ki, ami mögött leginkább az alábbi tényezők állnak:
- Elromlott a piaci hangulat. Tavaly a vámháborús pánikot követően szárnyaltak a tőzsdék, ami a kriptopiacnak is kedvezett. Ősszel azonban elfogyott a lendület és jött a korrekció. Idén márciusban pedig az iráni háború rontotta el a hangulatot.
- Likviditáshiány. A kriptopiac akkor tud igazán jól teljesíteni, ha bőséges a likviditás a pénzügyi rendszerben. Ilyenkor a befektetők szívesebben vesznek kockázatos eszközöket és így kriptovalutákat is. A tavalyi szárnyalásban is ennek volt az egyik legnagyobb szerepe, viszont később a likviditás lecsökkent, ami megfordította a korábbi folyamatot.
- Magasabb kamatok. Az év elején még két kamatcsökkentést várt a piac, most pedig már a kamatemelés is reális. Ez csökkenti a likviditást és a kockázatvállalási hajlandóságot is, ami komoly negatívum.
- Dollárerősödés. Az olajárak emelkedésével és az inflációs félelmek következtében sokat erősödött a dollár, ami visszafogja a kriptoeszközök iránti keresletet.
- Szabályozói bizonytalanság. Korábban jelentős deregulációra lehetett számítani, ez azonban elmaradt, miközben a szabályozói környezet továbbra is tisztázatlan.
- Tőkeáttétel. A tavalyi rali következtében nagyon sok tőkeáttételes pozíció épült ki, ami miatt gyors és nagy esések tudnak kialakulni.
- AI-rali. Áprilistól sokat javult a piaci hangulat, ami a kriptoeszközöknek is kedvezhetett volna, csakhogy ez nem a makrogazdasági feltételek javulásának volt köszönhető, hanem az erős vállalati eredményeknek. Ez pedig inkább tőkét szívott el a kriptopiacról.
Így megállapítható, hogy a jelentős visszaesést nem egyetlen ok, hanem több tényező együttes hatása váltotta ki, illetve erősített fel.
Jó ötlet most befektetni?
Ilyen mértékű esés után ugyan nem tűnik jó befektetésnek, viszont a kriptopiacon a nagyobb volatilitás miatt ez gyakran megesik, ebből még nem következik, hogy ez folytatódni fog. Sőt, éppen ilyenkor szoktak kialakulni a meredek emelkedő trendek, így most inkább az ideális beszállási pontokat érdemes keresni.
Ehhez azonban a feletételek javulása szükséges. Ezen belül a dollár gyengülése lehet a legfontosabb tényező. Ennek legnagyobb akadálya jelenleg a Fed kamatpolitikája, ami az inflációs félelmek következtében sokat szigorodott. Ebben azonban hamarosan jöhet egy fordulat, mivel az olajárak visszaestek, az infláció is mérséklődhet, valamint a piac túlreagálhatja Kevin Warsh héja hozzáállását. A dollár gyengülése mellett szóló érveket ebben az elemzésben fejtettem ki részletesen.
A kriptopiacot emellett az is segítheti, hogy az AI-ralinak köszönhetően erős maradhat a piaci hangulat, aminek köszönhetően a mostani alacsony árfolyamszinteken megérkezhetnek a vevők. Szintén pozitív tényező, hogy egyre inkább növekszik a kriptoeszközök felhasználása és elérhetősége (intézményi érdeklődés, jegybanki tartalékok lehetősége, ETF-ek), ami jelentősen növelheti a keresletet.
Melyik kriptovalutát érdemes venni?
A legkézenfekvőbb választás a Bitcoin lehet, mivel népszerűségének köszönhetően nemcsak a kisbefektetők körében, hanem az intézményi befektetőknél is egyre nőhet az elfogadottsága. Ezzel együtt a volatilitása is sokkal alacsonyabb az altcoinokhoz képest, ami szintén erős érv, mivel így a kockázat is kisebb.
Ugyanakkor ígéretes lehetőség az Ethereum is, mivel a nagyobb volatilitásának köszönhetően magasabb a hozampotenciálja is. Ráadásul a stabelcoinok és a tokenizált értékpapírok jelentős része az Ethereumra épül, így ezek elterjedése jelentősen növelné az árfolyamot.
Továbbá a Solana-ra is érdemes figyelni, mivel egyre inkább bővül a felhasználása. Emellett a kisebb altcoinok között is lehet találni jó opciókat, viszont itt már lényegesen nagyobb árfolyamingadozásokkal kell számolni.
Vannak azonban kockázatok is
A fenti pozitívumok ellenére azonban nem szabad megfeledkezni a kockázatokról sem. A kriptopiac jelenleg egy erős csökkenő trendben mozog, ami még hosszabb ideig tarthat érdemi korrekció nélkül.
Az esésbe belevenni különösen kockázatos, így talán érdemes megvárni, amíg a technikai kép is alátámasztja a fordulatot, például a hosszú távú csökkenő trendvonal áttörésével.
Viszont ebben az esetben sem garantált egy tartós emelkedő trend kialakulása, mivel
a kamatok magasan ragadhatnak, a likviditás szűkös maradhat és a részvénypiac túlértékeltsége is egyre nagyobb eséllyel okozhat egy szélesebb körű eladási hullámot a kockázatos eszközökben.
Összegzés
A kriptopiac a hónapok óta tartó csökkenő trend következtében rendkívül túladottá vált. Amennyiben fordul a piaci hangulat és megérkeznek a vevők, egy nagyobb visszapattanás is kialakulhat. Ezt több tényező támogathatja, amik közül a dollár gyengülése lehet a legfontosabb.
Ugyanakkor a mostani meredek esés is megmutatta, hogy nagyon sérülékennyé váltak a kriptovaluták, így az AI-lufi kipukkanása és egy esetleges recesszió komoly kockázatot jelent.
A következő hónapokban ugyan várható a kriptopiacon egy kisebb felpattanás, viszont könnyen lehet, hogy még messze van az aktuális medvepiac vége, így hosszú távon ajánlott az óvatosság.
Amennyiben további elemzésekre, hasznos tanácsokra is kíváncsi vagy, csatlakozz Facebook csoportunkhoz!
A cikk nem minősül befektetési tanácsadásnak, mivel elsősorban tájékoztató jellegű, a tőzsdei folyamatok jobb átlátását szolgálja, valamint szubjektív véleményt tartalmaz. Jogi nyilatkozat.
